L’asta di giugno 2020 si è chiusa con un rendimento lordo di 1,707% mentre quella di febbraio 2021 con un tasso dello 0,604%. Nettamente sfavorevole rispetto a quello dei futuri bond della Commissione europea che potrà contare sulla tripla A della Germania. Ma come mai a fronte di una richiesta eccedente la domanda di ben 93 miliardi si concede un tasso del 1,7%?
Al 31 ottobre 2020 era già a 1.279 miliardi con in pancia ben 523 miliardi di “titoli detenuti per finalità di politica monetaria”, quindi quasi la metà del suo bilancio è costituita dai nostri titoli di stato.
bisogna prima di tutto notare che uno strumento come il SURE, affiancato da tanti altri strumenti in voga nell’ultimo periodo, non fanno altro che rinforzare l’idea della scarsità dello strumento moneta
Per capire bene come l’agenzia di rating Fitch consideri il debito pubblico italiano può essere utile vedere a livello di quale Nazione venga messa l’Italia. Quindi il rating BBB- è assegnato ai seguenti Paesi: Romania – Aruba – Cipro – Croazia – India – Marocco – San Marino – Uruguay Leggi tutto…
L’economia è scambio, e il PIL ne misura la quantità, quando si fermano gli scambi il sistema si inceppa e il PIL cala. Bisogna comprendere se il calo avviene per mancanza di capacità produttiva oppure per mancanza del mezzo scelto perché gli scambi avvengano. La soluzione non può prescindere dall’analisi o dall’anamnesi del paziente. Ciò che va bene in un determinato contesto non va sicuramente bene in altri. Domanda e offerta non sono termini buttati nel vocabolario per riempire spazi vuoti.
Proviamo a continuare le nostre “fantasiose” interviste. Lo scopo è quello di mettere insieme le dichiarazioni dei protagonisti dell’economia del nostro tempo per riuscire a mettere insieme i puntini e costruire la nostra immagine della realtà. E in questo momento, secondo me, ce n’è proprio bisogno clicca qui per l’intervista Leggi tutto…
Intanto Conte è propenso ad approvare la linea di credito offerta dal MES, non per l’Italia ma per chi vorrà. Ma abbiamo già speso per l’emergenza 25 miliardi e se ne prevedono altri 50 da mettere sul piatto mentre ci si impegna a valutare i recovery bond che piacciono anche alla Francia o i perpetual bond degli spagnoli appoggiti da Monti.
la FED che venerdì scorso ha annunciato un programma di acquisti per 2,3 miliardi di dollari con la grossa novità (finalmente) dell’acquisto delle obbligazioni societarie con rating junk (spazzatura, non investment grade), specificando che andrà a investire nei cosiddetti fall angels, i titoli che a causa della pandemia da coronavirus sono passati di recente a junk.
L’Italia è percepita dagli investitori come un paese a rischio oramai da decenni. E su questa percezione gli investitori hanno guadagnato e continuano a guadagnare tanto, prova ne è il fatto che i nostri Titoli di Stato vanno sempre a ruba, sia se sono in euro che in dollari, come Leggi tutto…
E’ importante ricordare che se compro un titolo di stato americano, escono euro (quindi un segno meno sul bilancio) che però poi dovranno rientrare con gli interessi. Vale anche il discorso inverso.